Monnaie pleine

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La « monnaie pleine », « monnaie 100% » (100% money, 100% reserve banking, full reserve banking) est un type de système monétaire (monnaie) censé s'opposer au « fractional reserve banking ».

Elle consiste dans le fait que les banques détiennent des réserves correspondant à 100% des dépôts monétaires, soit une « couverture de 100% ». Autrement dit, cela voudrait dire, en termes simples, que les banques ne peuvent prêter que de l'argent qu'elles ont, qui existe, et non de l'argent qu'elles n'ont pas, qui n'existe pas.

Le problème est que cette définition ne précise pas à quelles « banques » elle s'applique, ni en quoi consistent les « réserves ». Nous pouvons dès lors distinguer deux définitions principales :

Banques couvertes à 100% par d'autres banques

Selon cette proposition, provenant généralement d'économistes monétaristes, la création monétaire devient un monopole légal de la Banque centrale d'un pays donné, et d'elle seule. Toute autre banque doit être couverte à 100% par la monnaie de cette banque. Mais la banque centrale elle-même, par quoi est-elle couverte ? Par de la monnaie d'autres banques ? Qui sont elles-mêmes couvertes par... ? In fine, cette couverture prétendument « 100% » est donc équivalente à un système fractionnaire, dont la couverture réelle peut ainsi même être de 0%.

Cette proposition ne résout dès lors strictement aucun des problèmes du système de monnaies fiduciaires monopolistiques avec réserves fractionnaires : la banque centrale est toujours irresponsable par définition (elle n'a aucune responsabilité des décisions qu'elle prend), elle peut librement créer de la monnaie, ce qui entraîne invariablemetn inflation, cycles économiques, crises.

Banques couvertes à 100% par des actifs réels

Cette proposition est soutenue par les économistes autrichiens qui défendent une réserve à 100%, qui critiquent la proposition précédente.

I daresay that my audience has been too much exposed to the teachings of the Chicago School to be shocked at the idea of 100 percent reserve banking. This topic, of course, is worthy of far more space than I can give it here. I can only say that my position on 100 percent banking differs considerably in emphasis from the Chicago School. The Chicago group basically views 100 percent money as a technique—as a useful, efficient tool for government manipulation of the money supply, unburdened by lags or friction in the banking system. My reasons for advocating 100 percent banking cut much closer to the heart of our whole system of the free market and property rights.
The other very important difference, of course, is that I advocate 100 percent reserves in gold or silver, in contrast to the 100 percent fiat paper standard of the Chicago School.

Murray Rothbard, The Case for a 100 Percent Gold Dollar, 1962.

Certains économistes autrichiens ajoutent que, par ailleurs, la vraie question relève du Droit : un monopole légal est par définition illégitime, la question n'est dès lors pas le taux de couverture d'un système monétaire, mais plutôt sa libre acceptation contractuelle.

Ainsi, dans un système de monnaies en concurrence, il est tout à fait imaginable d'avoir certaines monnaies couvertes à un taux de 100%, ou fractionnaire, mais *contractuellement défini*, par des actifs réels (or, argent) alors que d'autres sont contrôlées par d'autres moyens (Bitcoin) tandis que d'autres encore ne sont pas couvertes et sont pourtant déjà échangées contre d-autres monnaies (les monnaies virtuelles de certains jeux vidéos par exemple).